上半年國內(nèi)雙酚A市場波動劇烈

2021年1-6月，華東地區(qū)雙酚A市場均價在22766元/噸，較去年同期大幅上漲127.55%。其中高價格在29900元/噸，低價格在12700元/噸。從上半年產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品漲幅、振幅來看，雙酚A均位于產(chǎn)業(yè)鏈榜首。

1月至4月中旬，國內(nèi)雙酚A價格節(jié)節(jié)攀升，創(chuàng)歷史新高。

春節(jié)過后，大宗商品普漲，雙酚A也處于上行通道。自2020年四季度起，受部分雙酚A裝置意外停車影響，國內(nèi)雙酚A供應(yīng)收緊，社會庫存維持低位。而2021年2月歐美突發(fā)寒潮導(dǎo)致部分供應(yīng)中斷以及3-4月泰國、臺灣地區(qū)雙酚A裝置檢修集中，雙酚A進口貨源補充不足，國內(nèi)市場供應(yīng)面緊張態(tài)勢加劇。

與此同時，下游需求也對雙酚A價格上漲帶來有力支撐。其中，長春化工（盤錦）、巴陵石化、林源化工、珠海宏昌環(huán)氧樹脂新增產(chǎn)能釋放，帶動雙酚A需求提升。而環(huán)氧樹脂價格受成本以及其出口量激增支撐，在4月中旬前也呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢，使其與雙酚A成本傳遞順暢。另一下游PC，由于成本壓力突出，市場價格被動跟漲。國內(nèi)雙酚A供需持續(xù)呈現(xiàn)緊平衡狀態(tài)，市場價格在4月中旬創(chuàng)下歷史新高，主流華東市場價格達到29900元/噸。

正丁醇

產(chǎn)業(yè)鏈全線飄紅，正丁醇價格和利潤屢創(chuàng)新高

價格方面。數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年期間，山東正丁醇市場均價為12471元/噸，同比上漲133.6%。高價為16300元/噸，出現(xiàn)在5月中旬，低價為7200元/噸，出現(xiàn)在1月中旬。

價格走勢方面。年初正丁醇探底回升，進入二月份之后，受貨幣寬松政策與美國寒潮影響，春節(jié)之后國內(nèi)化工品普漲，期間正丁醇表現(xiàn)亮眼，春節(jié)之后市場漲幅接近50%。經(jīng)過3月份回調(diào)之后，下游接受度好轉(zhuǎn)疊加周邊丁醇裝置故障增多，4月份之后正丁醇再度上漲。上半年正丁醇高點出現(xiàn)在5月中旬，依托旺盛的下游需求與五一小長假備貨，正丁醇再度創(chuàng)下了上半年新高。6月份之后，正丁醇國內(nèi)供應(yīng)量持續(xù)提升，市場整體波動幅度收窄。

利潤方面。上半年期間，山東地區(qū)正丁醇行業(yè)平均利潤6147元/噸，行業(yè)毛利率提升至49.3%，較2020年上半年虧損44元/噸利潤均值相比增幅明顯。毛利大值為9687元/噸，出現(xiàn)在5月中旬，毛利小值為1343元/噸，出現(xiàn)在1月中旬。

供需面變動1：正丁醇進口萎縮，國產(chǎn)大幅提升

正丁醇價格和行業(yè)盈利劇烈變動的背后與產(chǎn)品自身的供需面密切相關(guān)。從上半年情況來看，正丁醇供應(yīng)構(gòu)成出現(xiàn)了較大變動，受國外正丁醇裝置大規(guī)模集中波動影響，同期正丁醇進口量明顯萎縮，在高利潤驅(qū)動下，國內(nèi)正丁醇產(chǎn)量大幅提升。

2021年1-5月份中國大陸正丁醇進口量為6.46萬噸，同比降幅25.6%。高利潤刺激丁醇工廠維持高開工，2021年1-6月份中國大陸正丁醇產(chǎn)量為108.37萬噸，同比增加24.25%。

供需面變動2：正丁醇及衍生品出口同比改善明顯

年內(nèi)正丁醇內(nèi)外盤聯(lián)動更多地聚焦于正丁醇以及下游衍生品的出口方面。面對國外主要經(jīng)濟體財政和貨幣寬松政策，疊加國外正丁醇裝置的意外波動，中國大陸正丁醇以及下游衍生的出口量出現(xiàn)大幅提升。

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年1-5月份，正丁醇出口量9300噸，較2020年同期220噸的出口量增幅明顯。下游衍生品表現(xiàn)較為亮眼，1-5月份醋酸丁酯出口量為6.7萬噸，同比增加93%；丙烯酸丁酯出口量增幅更為驚人，1-5丙烯酸丁酯出口量為20.36萬噸，同比增幅399%。正丁醇以及下游衍生品出口量劇烈變動，一度成為上半年期間正丁醇供需失衡的關(guān)鍵誘發(fā)因素。

三、碳酸鋰

今年的碳酸鋰市場異?；馃?，價格從年初的5萬元(噸價，下同)上漲至6月底的8.66萬元，半年漲幅達73.2%。目前價格與去年同期相比實現(xiàn)翻番。

半年漲幅超七成

從上半年碳酸鋰市場走勢看，1月份漲幅大，價格上漲了近2萬元，漲幅達36.4%，在所有化工產(chǎn)品中漲幅名列第二。

在湖南海博化工有限公司市場部長許明看來，碳酸鋰價格出現(xiàn)較大幅度上漲主要得益于新能源汽車行業(yè)景氣度回升，對碳酸鋰需求大增。

碳酸鋰主要用于生產(chǎn)動力電池，新能源汽車是其大的下游用戶。據(jù)乘聯(lián)會7月8日公布的新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年上半年新能源車批發(fā)零售雙破百萬輛，其中新能源乘用車批發(fā)108.7萬輛，同比增長231.5%;新能源車零售100.1萬輛，同比增長218.9%。此外，新能源車的出口也呈現(xiàn)暴發(fā)式增長。6月份，特斯拉中國出口5017輛，上汽新能源出口2300輛，比亞迪出口215輛，江淮汽車出口127輛，而其他車企新能源車出口也正蓄勢待發(fā)。

“上半年碳酸鋰價格的上漲實際上也是價值的合理回歸。近些年碳酸鋰價格大幅波動。2016年碳酸鋰價格高超過了15萬元，引發(fā)行業(yè)產(chǎn)能大增，市場供過于求，直接導(dǎo)致2018年、2019年價格的過度下跌，低時碳酸鋰價格不到4萬元。今年碳酸鋰價格上漲是對前期過低價格的修復(fù)，有其合理性?！痹S明分析說。

后期市場看好

對下半年碳酸鋰的市場走向業(yè)內(nèi)多持樂觀態(tài)度，這主要基于新能源汽車行業(yè)仍在繼續(xù)發(fā)力。市場原來預(yù)計今年我國新能源汽車銷量有望達到200萬輛，在5月份的時候，乘聯(lián)會將這一數(shù)字提高到240萬輛，而在新的預(yù)測中，乘聯(lián)會秘書長崔東樹認為“實際銷量有望超出較多”。

ICC鑫欏資訊研究員張金惠分析指出：“下半年碳酸鋰價格預(yù)計仍有一定上漲空間。目前市場供需依舊處于緊平衡狀態(tài)，隨著磷酸鐵鋰等正極材料下游需求的進一步釋放，碳酸鋰供應(yīng)將吃緊，價格或繼續(xù)上行。”

7月5日，無錫市不銹鋼電子交易中心推出交收期為2021年10月的碳酸鋰提單買賣協(xié)議并上市交易。上市首日即兩度觸板，終以95元/千克收盤，漲幅近8%。受此影響，滬深股票市場上以鋰礦為代表的鋰電板塊掀起漲停潮，近25個股漲停，超30個股漲幅逾9%。

“95元/千克的收盤價折算為9.5萬元/噸，而目前碳酸鋰的現(xiàn)貨價格為8.7萬元/噸左右。10月碳酸鋰遠期價格高于現(xiàn)貨價格，說明市場預(yù)期碳酸鋰價格還要繼續(xù)上漲，大家普遍看好后市?！睆埥鸹莘治稣f。